鸡蛋投资策略周报:节前震荡

类别:金融工程 机构:中财期货有限公司 研究员:王庆文 日期:2020-09-28

  观点逻辑

      1、目前进入秋季,全国鸡蛋产量由北向南开始增加。消费水平则出现明显走升,伴随学校开学,集中性消费恢复。贸易商备货保持较为积极。由于市场整体存货水平较低,因国庆中秋双节临近,备货要求的持续性得以保持,南方销区的供需甚至趋于紧张。但基于鸡蛋生产的季节性,鸡蛋产量后期也将有增加势头。整体来看,这是一个短多向长空格局转换的时期。

      2、当前盘面给出的是远月2101合约升水结构,从鸡苗补栏来看,7月和8月环比增加,从淘汰鸡来看,当前淘汰量不多,通过蛋鸡历史的利润周期来看,养殖户现金流良好,产能去化力度不够,倾向于供给端下调幅度有限。01合约后期压力依然较大。

      操作建议

      策略: JD 合约11‐1 正套

      风险提示

      1、疫情再次大规模爆发。2、鸡蛋价格大幅上涨