汽车行业周报:特斯拉电池日“车”信息超预期 北京车展诸多新车发布上市

类别:行业 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:戴畅/赵季新/董晓彬/刘洁 日期:2020-09-28

  特斯拉召开股东大会及电池日活动,电池新技术符合预期,“车”

      相关信息超预期。近日特斯拉年度股东大会及电池日活动在加州弗利蒙特工厂举行,此次特斯拉电池日发布全新4860 电池,针对电芯形态设计、产线设备工艺、电池材料等多方面进行优化,我们认为电池日发布的整体电池技术路线基本符合之前预期,公布的电池降本和性能提升的定量目标超预期。发布会谈到多方面关于整车的信息:预计2020 年特斯拉交付量增长30%-40%/上海工厂未来产销目标100 万辆/ 发布Model S Plaid 版本/计划3 年后推出配备新型电池的2.5 万美金全自动驾驶汽车等信息,超市场预期。我们认为随着公司规模效应的提升,以及新型电池技术带来的成本的降低,助力公司全球大放量。

      北京车展拉开帷幕,诸多新车上市值得期待。9 月26 日,两年一届的北京车展拉开帷幕,众多车企携多款重磅车型亮相车展。传统车方面,长城WEY 坦克300、哈弗大狗、吉利星瑞、名爵MG5、第八代高尔夫、起亚嘉华、宝马全新M3/M4 等新车亮相;新能源方面,大众ID4、日产Ariya、雪佛兰畅巡、欧拉好猫、蔚来ET7 等诸多新车上市。新车上市有望提振行业销量,其中头部自主品牌及造车新势力新车势头强劲,未来销量提升可期。

      乘用车从下滑周期(18-20)到复苏周期,重卡销量20 年持续超预期,汽车基本面和估值有望向上共振,建议全面增配细分领域强阿尔法标的。从季度维度,20Q2 为行业销量盈利增速反转向上的起点,从年度维度看,乘用车经历2018-2020 年连续三年的下滑,后续在均值回归的趋势下大概率进入复苏周期,重卡销售在2020 年有望创历史新高,21 年总量同比有压力但绝对额预计仍处于历史高位。看好汽车这一波周期复苏,建议全面增配汽车各领域“强α”:乘用车推荐长城汽车、长安汽车;重卡推荐中国重汽、潍柴动力、威孚高科;零部件推荐特斯拉产业链拓普集团、三花智控、银轮股份。另外考虑海外三季改善,建议增配海外业务占比较高二季度承压三季度有望反转的相关标的:福耀玻璃、中鼎股份、科博达、精锻科技。

      风险提示:行业复苏缓慢,宏观环境恶化,特斯拉产量不及预期