电子行业周报:面板仍维持涨势 中芯国际或纳入实体名单

类别:行业 机构:莫尼塔(上海)文化传播有限公司 研究员:何晓/王亮/钱监亮 日期:2020-09-28

  上周,上证指数下跌3.56%,深证成指下跌3.25%,创业板指下跌2.14%,沪深300 下跌3.53%,申万电子下跌4.47%。申万电子位列申万28 个一级行业第18 位。从申万电子二级行业来看,上周光学光电子、其他电子、半导体跌幅居前。从申万电子三级行业来看,上周LED、其他电子、显示器件位列涨幅前3 名。

      上周,从申万电子成份来看,上涨前10 个股为:好利来、维信诺、同兴达、捷捷微电、深华发B、火炬电子、朝阳科技、晶晨股份、硕贝德、环旭电子。下跌前10 个股为:长方集团、丹邦科技、乾照光电、晓程科技、科恒股份、锦富技术、聚灿光电、锐科激光、超频三、木林森。

      上周,半导体方面,SEMI 预计明年半导体测试设备市场增长8%;SEMI:

      2020 年全球半导体材料市场将达529.4 亿美元;传中芯国际被美国列入实体清单,官方回应:没有收到通知。消费电子方面,iPhone 12 命名曝光:Pro 系不变 iPhone 首次使用"mini"名称;iPhone12 预计10 月中旬发布;TrendForce:预计华为2020 年智能手机出货下降10%至1.7 亿部。智能穿戴方面,2020 中国音频技术大会盛大开幕,热点话题TWS受关注。

      上周,电子行业表现较差,或与整个大盘趋势及节前效应有关。面板价格仍保持涨势,中芯国际被传出纳入实体名单。在当前情况下,建议投资者关注半导体上游设备、材料等领域的国产替代投资机会。后市建议关注:1)第三代化合物半导体产业链。中长期,建议重点关注细分领域(如GaN、SiC 等)龙头公司。2)苹果概念。苹果公司公布2020 年Q3业绩,普遍超预期,叠加下半年5G 新品上市,仍建议重点关注苹果核心概念股。3)面板。受益供需结构改善,LCD 面板仍保持涨价趋势,预计将延续到2020 年Q4。具体投资方向来看,重点推荐半导体与消费电子产业链。半导体方面,半导体国产替代、中芯国际概念股与海思转单等,有望增加相关产业链投资机会。具体各细分领域包括:上游设备;上游材料;中游制造;下游封测等。消费电子方面,重点关注苹果/华为产业链、TWS、智能手表等投资机会。

      风险提示:公共卫生事件带来的工厂供给不足、下游需求下降风险;公共卫生事件续蔓延风险;电子行业景气度下滑,下游需求不振风险;半导体、消费电子等需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险;行业竞争加剧,产品价格改善低于预期风险;5G 进展不及预期风险;新产品、新技术等延后发布与上市的风险;国际贸易争端、全球供应链转移等风险。