饲料养殖周报:鸡蛋基差走弱 可尝试短多远月合约

类别:金融工程 机构:华安期货有限责任公司 研究员:李伟/沈秋怡 日期:2020-09-25

  鸡蛋基差走弱,可尝试短多远月合约

      投资策略建议:

      豆粕:美豆开始收割,产区天气好转,收割率高于预期,打压美豆价格。不过,美豆出口需求良好,USDA 连续宣布对华出口,限制美豆下跌空间。国内大豆到港量较大,油厂压榨量处于高位。但下游养殖业回暖,节前备货仍在进行,豆粕出货速度普遍提升,库存连续下降,支撑豆粕价格。短线豆粕随外盘震荡调整为主。

      玉米:近期玉米市场缺乏热点,市场对前期台风影响下减产的关注消退,玉米小幅回调。华北新季玉米大量上市,加上临储粮出库,以及稻谷定向投放,玉米供应并不紧张,玉米前期涨幅已透支未来减产利多,有继续回调可能。长期看,玉米年度供需缺口仍然存在,大幅下行空间有限,未来高位震荡可能性较大。

      鸡蛋:鸡蛋双节前备货旺季临近尾声,鸡蛋现货价有走弱迹象。期货市场在修复前期过度跌幅,近期反弹明显,期现走势不同步。从供需角度看,蛋鸡存栏处于高位,年内蛋价趋势仍然偏空,反弹空间有限。可尝试短多远月参与反弹,注意规避近月合约风险。

      期权投资策略:

      无

      下周关注:

      USDA 季度库存报告、美国产区天气、巴西大豆播种情况