原油燃料油日报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:李云旭 日期:2020-09-25

  【策略观点】

      隔夜油价震荡收高,内盘日间亦震荡偏强运行,伊拉克方面表示库尔德地区已经减产,符合欧佩克+协议内容,目前主动减产执行预期仍相对向好,对油价形成有力支撑,但受欧洲疫情二次爆发影响需求端不确定性再度加大,中间馏分油去库缓慢压制上涨节奏,建议谨慎持有低位多单。

      燃料油方面,低硫燃料油后期国产量有望维持相对高位,国内供需或持续偏向宽松,做缩内外盘价差继续持有。高硫燃料油仓单压力减弱重回进口定价逻辑,长期来看全球炼厂开工有望缓慢回升且当前裂解价差高位利空需求预期,高硫裂解价差修复下跌有望持续。