沥青周报：炼厂降价去库存

　　开工及库存：本周开工率上升3%，至57%。本周炼厂库存下降1%，为39%；社会库存不变，为60%。

    　　国内产量：9月排产346万吨，同比增加29.69%。8月沥青产量为350万吨，同比增长40.7%。7月净进口量为29万吨，环比下降。

    　　利润：OPEC+会议后原油持稳，但现货压力较大，本周炼厂降价幅度较大，主营炼厂产沥青利润，马瑞油产沥青综合利润均回调。沥青利润好于焦化利润。

    　　基差：截至周三收盘，12月合约山东基差、华东基差分别为：-118、152。

    　　总结：本周大连西太、云南石化沥青复产，本周开工率上升；现货压力较大，本周中石化炼厂大幅降价，带动炼厂库存小幅去库，社会库存不变，但炼厂库存和社会库存仍处于同期高位。在现货压力较大的情况下，目前沥青利润一般，好于焦化利润。建议逢高做空沥青利润。

    　　风险提示： 原油大幅波动风险；旺季需求不及预期。