LPG日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:夏聪聪/郝潇潇 日期:2020-09-25

  摘要

      行情描述: PG2011 液化石油气主力合约开于3445 元/吨,收于3417 元/吨,日内下跌4 元/吨,下跌幅度0.12%,成交量为141736 手,持仓量为54651 手。

      现货市场:9 月24 日液化气市场价格局部地区有所调整。山东民用气市场主流成交价2800-2830 元/吨,民用气成交尚可,市场观望原油走势;醚后碳四主流成交价2850-2930 元/吨。东北液化气市场价格主稳观望,整体交投氛围尚可。民用气市场主流成交价2750-3352 元/吨。华北液化气市场价格局部调整,民用气市场主流成交价2800-2990 元/吨。华东液化气市场今日主流成交价在2770-2900 元/吨。沿江液化气市场主流成交价在2900-3286 元/吨。

      操作策略: 2020 年9 月24 日PG11 合约冲高回落,整体走势依旧偏弱。当前市场在交易欧洲二次已经爆发的逻辑,原油的需求依旧面临较大的考验,同时随着时间的推移,原油需求季节性回落,油价仍存在走弱的预期。回到液化气方面:从最近一周的供需数据来看,当前液化气的供需基本面在逐步的好转,供应端出现小幅的下滑,本周卓创资讯数据显示,我国液化石油气平均产量64393 吨/日,较上周减少534 吨/日,环比变化率-0.82%。但从地炼的开工率间接来看,在开工率维持高位的情况下,供应端难以出现大幅的下滑。需求方面:深加工需求稳中有增,本周MTBE 装置的开工率为53.4%,与上周持平,烷基化油装置的开工率为51.95%,较上周增加3.09%。民用气需求在逐步回升,当前华南地区出货量明显好转,广州石化民用气出厂价继续上涨50 元/吨至2948 元/吨。后期在现货逐步启动,PG11 合约难以大幅走低,但由于盘面高升水叠加宏观偏空的情况下,期价亦难以大幅上涨,后期仍旧以3350-3600 区间震荡为主,若盘面由于恐慌性的大幅下跌,仍可以轻仓小止损博短线反弹。