金银日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:黄岩 日期:2020-09-25

  内容摘要:

      (震荡),金银:

      周四日盘黄金继续走低,黄金跌破1850 美元/盎司,市场的做多热度极低,但沪金2012合约的多单持仓维持在较高水平,整体看是个回调买入的机会。白银关键看4500-4700 元/千克的起涨点能否守住,理论上目前已经跌到位,我们不建议在这个位置追空。

      后市展望上,后面我们可能会进入“大事频发”的阶段,但黄金的锚点第一看美元指数,第二看美国财政政策,第三看中美商贸关系的修复,有一定可能出现中东地区的短暂性地缘政治,但持续性可能比较有限。无上述大事的情况下,黄金白银都将以宽幅震荡的思路来处理,内盘追空黄金的时候务必注意内外盘仍存在10 元/克的跨市价差,换言之内盘黄金的价格比汇率换算的价格便宜了10 元/克,这部分在后续无论涨跌的过程中都会逐步反应出来,注意大户持仓变动。

      操作策略上,400 元/克以下的黄金具有中长线的买入性价比,模糊的正确胜过精确的错误,这个时点的价格下跌更多是源自于热度下降所导致的,至于实际利率和美债收益率,实际上都是后验指标,当前不要用宏观感受做黄金白银,金银当下跟多是投机性热钱推动,技术图形可能更有用些。

      白银在连续的超跌下,跌到了很关键的4500-4700 元/千克或21-22 美元/盎司的重要支撑位,一旦跌穿七月起涨点则意味着市场的热度将快速下滑,因而这个支撑位可能是有效地,不建议追空,同样考虑窄止损尝试做多。