策略日报:指数下跌探底 题材股全线回落

类别:策略 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2020-09-25

指数追踪

    【沪深综指】今日三大指数单边下行,上证综指下跌1.72%,上证50 指数下跌1.74%,深证成指下跌2.24%,沪深300 指数下跌1.92%,中证500 指数下跌2.31%,中小板指下跌2.04%,创业板指下跌2.46%。

    【行业跟踪】行业方面:川财27 个二级子行业全线下跌。其中银行、非银、农林牧渔板块跌幅较小,跌幅分别为-1.17%、-1.32%、-1.46%;电新、有色、军工板块跌幅靠前,跌幅分别为-4.23%、-3.70%、-3.07%。

    策略点评

    今日三大指数全天震荡下跌,其中创业板指跌逾超2%。截至今日收盘,上证指数成交额为258.60 亿元,深证成指大市成交额为4210.49 亿元,两市场合计成交额不足7000 亿元,较上个交易日成交量有所上升。市场上317 家个股上涨,3665 家个股下跌,涨停个股达到25 家。资金层面,北向资金全天净流出121.68亿元,其中沪股通净流出58.89 亿元,深股通净流出62.79 亿元。

    整体盘面上看,指数全天震荡下跌,题材股全线回落,近期热点光伏板块回落幅度较大。具体板块上来看,银行、非银板块今日跌幅较小,主要是因为金融行业全年整体业绩具备一定的确定性,银行板块整体估值也处于历史底部,因此板块整体受大盘下跌影响相对较小;电新板块跌幅靠前主要源自于近期受十四五规划预期的影响,光伏板块涨幅过大、涨速过快,今日出现回调下跌。

    总结:今日大盘跌幅较大主要是海外市场的影响,受海外新冠疫情的反复和投资者对美国政府进一步刺激措施产生的不确定性的担忧影响,昨夜道琼斯指数下跌超500 点,纳斯达克指数下跌超3%,其中特拉斯下跌超10%,受此影响,北上资金早盘全天净流出上百亿元,A 股整体跌幅较大。后市方面,我们继续看好超跌周期板块,尤其是钢铁行业,伴随周期板块传统季节旺季到来,上游工业品需求有望出现周期性好转,叠加下半年国家加速基建发力,原材料在需求拉动下有望出现涨价预期,周期板块业绩有望改善,出现阶段性上涨。

    重点新闻

    【宏观】央行副行长范一飞今日在第九届支付清算论坛上表示,下一步央行要加强宏观审慎管理,建立商业银行互联网联合贷款专项统计制度,将该类业务纳入商业银行宏观审慎评估,将符合条件的互联网企业纳入金融控股公司监管,要加强功能监管。防范个人过度负债,对学生等特定群体强化专项业务管理规范互联网贷款资金流和信息流要保障消费者合法权益,规范业务,开通流程,打击信息采集中的霸王条款,保护消费者信息安全数字化发展过程中保障数据安全至关重要,要依据数据重要程度和发生安全事件的影响范围,实施严格的数据分类分级管理。(新浪财经)

    投资建议

    一是基建上游的建材板块,考虑到疫情影响外需短期难以恢复,九月以来,基建投资继续发力;二是中秋国庆旅游黄金周临近,叠加近期民航局放宽部分国内航线航班准入政策,旅游消费方面有望迎来反弹,关注例如景区消费、酒店餐饮消费、航空等相关板块;三是军工板块,当前国际局势日益复杂化,板块整体估值有望提高。

    风险提示:政策风险;贸易摩擦出现变数;海外疫情变化超预期。