铁矿石日评:震荡收涨

类别:金融工程 机构:华融期货有限责任公司 研究员: 日期:2020-09-24

  震荡收涨

      一、行情回顾

      铁矿石主力2101 合约今日收出了一颗上影线7.5 个点,下影线9.5 个点,实体0.5 个点的十字星,开盘价:766.5,收盘价:767,最高价:774.5,最低价:757,较上一交易日收盘涨2.5 个点,涨幅0.33%。

      二、消息面情况

      1、22 日,唐山市政府发布《关于进一步加严管控措施的通知》,因9 月23 日至30 日空气质量不佳,政府决定在执行《唐山市2020年8 至9 月空气质量保障方案》的基础上,在确保安全的前提下,自9 月22 日20 时起加严管控措施,解除时间另行通知。

      2、上海钢联:23 日调研结果显示,本周唐山地区10 家样本钢厂平均铁水不含税成本为2429 元/吨,平均钢坯含税成本3166 元/吨,周比下调15 元/吨,与9 月23 日当前普方坯价格3330 元/吨出厂相比,钢厂平均毛利润约164 元/吨,周比下调25 元/吨。

      3、上海钢联:截止9 月21 日,Mysteel 调研243 条废钢破碎线开工情况,本周废钢破碎线开工率为55.1%,较上周降0.5%,整体看废钢破碎线开工率水平不高。

      三、后市展望

      供给方面,根据数据显示,9.14-9.20 期间,受泊位检修维护影响,澳洲巴西铁矿发运总量2402 万吨,环比减少230 万吨。澳巴两国发运量双降,其中澳大利亚发货总量1758.4 万吨,环比减少58.5 万吨;巴西发货总量644.2 万吨,环比减少172.6 万吨。受前期发运下降影响,本期到港量大幅减少,全国45 港到港量2163 万吨,环比减少304 万吨,26 港到港量2050 万吨,环比减少310 万吨。本周(9 月21 日-9 月27 日)澳洲巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护,预计澳洲泊位检修影响量约为55 万吨,巴西影响量约为51.7 万吨,总影响量环比下降。

      库存方面,近期压港问题逐步缓解,港口卸货能力明显增强,上周港口库存继续小幅累库,环比增加36.36万吨至11492.81 万吨。上周疏港量为317.6 万吨,环比增加3.77 万吨。前期排队船只已经陆续离港,上周在港船舶数量142 条,大幅减少23 条,压港问题逐步缓解,总体库存稳步回升。

      需求方面,上周Mysteel 调研247 家钢厂高炉开工率90.63%,环比上周减0.26%,同比去年同期增2.99%;高炉炼铁产能利用率90.63%,环比减0.26%,同比增5.28%;日均铁水产量250.87 万吨,环比减0.17 万吨,同比增14.04 万吨。目前各项指标显示钢企对矿石需求依然较为旺盛,但日均铁水产量从8 月中旬高点253.3 万吨回落,连续五周下降至250.87 万吨,下降幅度0.97%。高炉开工率虽维持在90%以上但也是连续两周下降,继续增长空间有限。近日唐山、武安等地限产加码,另有陕晋川甘钢厂开会联合减产的传闻,对铁矿石需求形成一定的收缩预期。

      整体来看,当前铁矿供给面逐渐宽松,港口库存持续小幅增加,发运和到港量持续高位波动,前期驱动铁矿石价格上涨的因素逐渐趋弱,虽然需求支撑依旧存在,但各项需求指标环比继续下降,短期预计铁矿石盘面将维持高位震荡偏空运行。后续关注需求端变化、海外主流矿山的发运情况、港口库存变化以及限产效果。

      技术面上,从日线上看,今日铁矿2101 主力合约震荡收涨,收出十字星,成交量有所萎缩,均线和MACD指标继续开口向下运行,处于震荡偏空运行,下方继续关注20 周均线750 点附近的支撑力度。