螺纹钢日评:震荡收涨

类别:金融工程 机构:华融期货有限责任公司 研究员: 日期:2020-09-24

  一、行情回顾

      螺纹主力2101 合约今日收出了一颗上影线11 个点,下影线18个点,实体7 个点的阳线,开盘价:3545,收盘价:3552,最高价:

      3563,最低价:3527,较上一交易日收盘涨21 个点,涨幅0.59%。

      二、消息面情况

      1、中钢协:9 月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2145.59万吨、生铁1895.59 万吨、钢材2045.22 万吨、焦炭315.65 万吨。9月中旬,20 个城市5 大品种钢材社会库存1242 万吨,比上一旬减少1 万吨,下降0.1%;比3 月上旬峰值减少779 万吨,下降38.5%;比年初库存增加560 万吨,上升82.1%。

      2、中国船舶工业协会数据显示,1-8 月份,全国造船完工2410万载重吨,同比下降7.1%。承接新船订单1501 万载重吨,同比下降4.5%。8 月底,手持船舶订单7257 万载重吨,同比下降8.2%,比2019 年底下降11.1%。克拉克森数据显示,2020 年1-8 月全球船厂共交付新船1077 艘共计62051135 载重吨。与2019 年同期共计68973245 载重吨相比,数量同比下降31.31%。克拉克森预计2020年全年交付量将达到8400 万载重吨,依然远超新船订单量。

      3、乘联会:9 月第三周的乘用车零售达到日均4.7 万辆,同比增长16%。环比8 月的第三周表现较强,这也是8 月部分日系车企休假零售偏低的效果。

      三、后市展望

      供给方面,昨日找钢网公布数据,本周建材产量464.39 万吨,环比下降0.57 万吨。当前国内钢厂多数处于盈亏平衡线,市场也在期待钢厂能主动减产,供应端有一定的收缩预期。后期继续关注限产效果。

      库存方面,昨日找钢网公布数据,本周建材社会库存为627.19 万吨,环比下降15.95 万吨;钢厂库存为348.05 万吨,环比增加3.69 万吨;社库降幅扩大,厂库小幅累积,整体去库情况仍不理想,库存压力依旧较大。

      需求方面,昨日钢谷网数据显示,本周中西部建材表观需求192 万吨,周环比减少8 万吨,全国建材表观需求564 万吨,周环比略有增加,该组数据弱于消费预期。昨日全国建材成交量环比减少1.07 万吨至21.79 万吨,略高于上周建材全国贸易商成交日均21.61 万吨。目前来看,临近国庆长假,市场节前备货意愿不强,多数商家以积极出货为主,继续关注节前市场成交情况。

      整体上看,当前螺纹延续着高供给、高库存的总体结构,由于钢厂盈利情况不理想,市场有收缩供应的预期。但目前来看,由于当前现实和预期没能出现共振,随着时间推移,若现实需求仍然没有亮眼的表现,市场预期将逐步转差,在高库存低利润的情况下,可能会进入降价去库阶段,预计短期螺纹价格震荡偏弱运行。后期关注终端需求能否如期回升、去库情况以及限产效果。

      技术面上,从日线上看,今日螺纹2101 主力合约继续震荡收涨,但成交量有所萎缩,MACD 指标继续开口向下运行,上方受多条均线压制,处于震荡偏空运行,上方关注5 日均线压力,下方关注3500 整数关口附近的支撑力度。