铁矿石期货日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:梁海宽 日期:2020-09-24

日间尾盘黑色系空单出现集中离场,螺纹实现翻红,铁矿尾盘也基本收复日间跌幅,连续两天收长下影线,短期价格已出现企稳之势。铁矿从9 月中旬以来大幅下调的背后根本原因是8 月地产和基建数据的不及预期,引发了市场对四季度的终端用钢需求的担忧。加之当前成材去库速度不及预期,钢厂利润空间被压缩,盘面开始交易钢厂减产逻辑,使得铁矿前期的高估值难以为继。但钢厂减产的逻辑后续有很大的可能会被证伪,当前钢厂的利润水平尚没有恶化到要大幅减产铁水产量的程度,而且对"银十"的终端用钢需求仍有较好的预期。考虑到四季度仍有部分高炉新增产能将投放,随着成材消费的转好,铁水产量仍有再度上行空间。铁矿01 合约当前已较为充分的反应了市场的悲观预期,750 一线的支撑力度反复得到确认,若要进一步下行需要新的利空因素驱动。操作上前期空单应逐步止盈离场,若前期没有仓位不建议新开空单入场。节后盘面存在一定的反弹空间,应注意把握交易节奏。