股指战情

类别:金融工程 机构:长江期货股份有限公司 研究员:胡辛欣/余雪飞/段然/李鸣 日期:2020-09-24

  今日战局

      【宏观驱动】隔夜李克强主持召开国常会,期间提到要推动上市公司做优做强,并将允许更多符合条件的外资对上市公司进行战略投资,料中长期下对外金融开放将继续加强,一定程度上能吸引外围更多增量资金进场。另外,国常会还提到要对资本市场违法违规行为加大打击力度,这对后续资本市场走向更加健康的生态有积极作用。不过中期下股指的宏观逻辑依然难见乐观,人民币贬值预期将压制资产估值,叠加当前两市交投低迷,做多动能不佳。

      【资金驱动】两市量能再创新低,两融余额资金偏空头,且北上资金仍然保持流出,资金面表现不佳。

      【量化解析】筹码分布表明目前指数靠近支撑位。

      战情研判

      IF2010 参考【4620-4630】谨慎介入空单,损失超过 30 个点以上建议止损。

      或:卖出跨式策略,可卖出 IO2010-C-4650,卖出 IO2010-P-4650以应对可能出现的震荡行情,保证权利金收入。

      或:套保策买入保护策略:买入 IF2010,买入 IO2010-P-4600

      中长期驱动逻辑:

      由于疫情在疫苗生产预期影响下,全球经济预期继续复苏,另外成本型通胀也在推升后续通胀预期,因此预期美联储的无限兜底政策可能逐渐退出,资产泡沫或被受到挤压,全球权益类资产价格的下行风险加大,美元逐渐走强,贵金属相应走弱。

      短期情绪冲击:

      利好因素

      央行公开市场操作实现净投放3500 亿元

      通胀水平继续向好,央行货币政策操作空间大

      利空因素

      美国经济复苏,美元走强预期打压人民币汇率

      美联储议息会议未超市场预期

      欧洲疫情二次扩散打压市场风偏

      结论

      隔夜李克强主持召开国常会,期间提到要推动上市公司做优做强,并将允许更多符合条件的外资对上市公司进行战略投资,料中长期下对外金融开放将继续加强,一定程度上能吸引外围更多增量资金进场。另外,国常会还提到要对资本市场违法违规行为加大打击力度,这对后续资本市场走向更加健康的生态有积极作用。不过中期下股指的宏观逻辑依然难见乐观,人民币贬值预期将压制资产估值,叠加当前两市交投低迷,做多动能不佳。