每日头条:中国允许持三类有效居留许可外国人入境

类别:策略 机构:西证国际证券股份有限公司 研究员: 日期:2020-09-24

如市场有短期调整,不改变长期看法。

    A股:对当前行情持谨慎乐观的态度。对上证权重板块相对乐观,应警惕板块炒作过热的风险。并认为市场存在结构性风险和结构性机会。前期涨幅过大的板块短期存在调整的需要。当前货币政策从宽货币向宽信用转变,并注重精准导向。7.30政治局会议关于货币、财政政策的表述没有边际放松,甚至有所收敛。未来政策边际变化视乎海外疫情走向,及国内经济恢复情况。随着大选的临近,特朗普面临的压力越大,做出超预期、激进动作可能性越大。中印冲突再起,但不认为会有较大升级的可能。短期国际冲突增加市场担忧。

    当前人民币存在升值压力,看好优质的人民币资产。

    苹果产业链受政治禁令影响可能存在一定风险。出口占比大的板块可能随着国际关系的变化会有一定起伏。

    港股:短期可能受美股调整影响。看多低估值蓝筹板块,但应警惕美股震荡对香港市场短期带来波动。当前港股估值水平较低,主要为结构性行情,科技等板块涨幅较大,能否持续仍需观察。

    美股:当前存在调整风险。9月16日美联储议息会议如期将利率维持在0%-0.25%不变,靴子落地。随后9月17日我们提示美股调整风险。后期政策将与复苏微妙权衡。美股局部板块前期估值泡沫较大,存在一定的调整风险。

    行业研判:

    面板行业:长期看行业强者恒强,随着竞争格局的改善,龙头话语权逐步凸显。行业处于产业链中游,从日韩台发展历史看,面板行业最终都会向上游半导体行业挺进。

    短期看中美博弈加剧,海外收入占比较大的面板公司可能存在一定风险。

    LED产业链:行业前景良好,处在经济顺周期的阶段。下游包括显示、背光、照明等领域,应用广泛,空间广阔,部分下游细分行业具备较好的成长性。

    光伏产业链:景气复苏确定性较强。光伏行业四季度后价格上涨。多晶硅、单晶硅目前价格已回升。

    玻璃业链:玻璃行业近期涨价放缓,长期逻辑不变。光伏玻璃受益于需求回升和单面向双面玻璃渗透率提升的过程中,依然处在量价齐声的基本面回升中,预计下半年表现良好。普通玻璃需求端70%来自地产,20%来自汽车,过去两年地产的新开工面积增速快于竣工面积增速,预计后续竣工面积增速会回升,支撑普通玻璃需求

    新能源汽车板块:新能源汽车产业链预计迎来基本面复苏,由于2019年上半年基数较高,叠加今年疫情影响,上半年新能源汽车销量下滑37%,随着下半年疫情的好转和去年下半年的低基数,预计从2020年第三季度开始新能源汽车迎来销量拐点,下半年国内同比增速有望回升到20-30%,新能源汽车上游和中游都将迎来需求复苏期。

    且欧洲的传统汽车厂商均在转型往新能源汽车方面发展,无论在企业端还是政府端都在力推清洁能源汽车,转型决心坚决,长期看好行业的发展。

    关键资讯:

    全国公安机关出入境管理部门于9月23日起恢复办理内地居民赴澳门旅游签注,但暂不受理居住在疫情中、高风险地区人员以及申请前14天内有疫情中、高风险地区旅居史的人员赴澳门出入境证件及签注申请。

    外交部、国家移民管理局昨天发布关于允许持三类有效居留许可外国人入境的公告。自2020年9月28日0时起,允许持有效中国工作类、私人事务类和团聚类居留许可的外国人入境,相关人员无需重新申办签证。如居留许可于2020年3月28日0时后过期,可向中国驻外使领馆申办签证入境。上述人员需严格遵守中方防疫管理规定。

    风险提示:

    以上投研要点、行业研判是基于我们研究团队的视野范围及可靠资料来源而拟备。并非在掌握全部市场信息下做出的理解。市场可能会出现超过预期的因素及投资机会。同时旧数据亦可能不时被供应方修订。请阅者留意。