沥青日报

类别:金融工程 机构:国投安信期货有限公司 研究员:郑若金 日期:2020-09-23

【策略观点】

    今日沥青期货盘面延续窄幅震荡调整,月间价差在200元/吨附近波动。由于当前沥青期货盘面已转为贴水,期现商获利出货开始好转,盘面空头力量有所削弱。近期北方市场受刚性需求带动,本地消化能力逐渐恢复,支撑炼厂和贸易商出货较为顺畅,低价货源询价意愿增多,累库趋势有所放缓。当前沥青市场现货压力已逐渐由北方转移至南方,而且主要集中在华东地区,一方面由于华东地区自身需求不温不火,现货价格缺乏溢价空间;另一方面,由于川渝地区库存高企,终端项目不急于开工,导致华东船运川渝货物消化一般,所以目前华东地区炼厂存在累库压力,沥青现货承压。因北方主要供给区域累库有减缓趋势,如果后市华东地区库存压力也得到缓解,那么沥青现货价格有望企稳,届时将对沥青期货盘面近月合约带来支撑,所以前期反套策略和空利润策略可选择获利了结部分头寸。