金融期权日报:市场行情震荡下行 持有卖出宽跨式组合策略

类别:金融工程 机构:五矿期货有限公司 研究员:卢品先/王一星 日期:2020-09-22

  (1)市场行情震荡下行。市场日内行情震荡下行,日线上在20天均线和60天均线盘整。50ETF下跌1.29%报收3.362;沪300ETF下跌1.14%报收4.756;深300ETF下跌0.89%报收于4.688;沪深300指数下跌0.96%报收于4691.43。

      (2)期权隐含波动率继续下跌。市场行情震荡下行,ETF期权当月合约临近到期日,期权隐含波动率持续下降。50ETF期权隐含波动率下跌5.31%至19.75%,沪300ETF期权隐含波动率下跌3.02%至20.66%,深300ETF期权隐含波动率下跌3.02%至21.78%,沪深300股指期权隐含波动率下跌0.49%至22.25%。

      (3)期权持仓量PCR窄幅波动。持仓量PCR一般认为在1.0为多空分界线。50ETF期权持仓量PCR下降至0.85,沪300ETF期权持仓量PCR上升至1.04,深300ETF期权持仓量PCR上升至0.98,沪深300股指期权持仓量PCR回落至0.59。

      (4)操作建议。市场行情震荡下行,操作上,继续持有卖出宽跨式组合策略,根据市场行情动态的调整持仓DELTA,使得持仓保持中性,若市场出现快速大涨或大跌,则平仓离场。如50ETF:SC_2010_3.40和SP_2010_3.30。