固收畅观:东风还是阵风?
综述
外围市场可能较长时期处于负实际利率、高通胀、高波动的环境;
各类债券收益率水平回到去年同期水平,而经济总需求尚未回归正常;
短期出现了一些有利于债市的迹象:增长、价格环比弱化、市场风险偏好下降、人民币走强;
利率债:东风还是阵风需要观察,如果出现波段机会预计持续时间不会太长。
美元市场:负实际利率将持续较长时间
联储0利率预计将维持至2023年,联储上调了通胀预期,美元负实际利率的状态将维持相当长时间;
美国大选空前的不确定性可能带来市场风险偏好的下降。
利率策略:持短观望央行
短期出现的是东风还是阵风需要观察;
如果有波段机会,持续的时间可能不会太长。