定增市场周报:定增募资额集体下调 铭普光磁并购被否

类别:策略 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:林瑾/彭文玉/胡巧云 日期:2020-09-22

  本期投资提示:

      上周3 宗竞价项目皆募足,发行价相对基准价折价率环比升至17.5%。上市公告日在上周的定增项目有3 宗,环比减少4 宗,拟募资额合计36.59 亿元,环比下降60.29%。

      3 宗项目均为竞价项目,且均募足,发行价相对基准价平均折价17.50%,环比上升1.72pct;发行价相对发行日收盘价平均折价率为16.41%,环比下降1.01pct。天下秀发行价相对基准价折价20%,最终发行价相对发行日收盘价折价19.60%,在竞价项目中靠前;凯普生物发行价相对基准价折价12.50%,最终发行价相对发行日收盘价折价10.26%,在竞价项目中垫底。

      本周解禁定增项目逾六成浮动破发。本周即将有8 宗定增项目首次解禁,竞价项目1 宗,其中5 宗项目浮动破发,浮动破发率为62.5%。以9 月18 日收盘价计的解禁资金合计为655.95 亿元,环比上升1115.79%。本周即将解禁的1 个竞价项目有色金属行业标的常铝股份浮动绝对收益率、浮动超额收益率分别为53.99%、37.81%。

      过会获批节奏减缓,倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过12 宗(竞价7 宗),环比减少2 宗;证监会通过15 宗(竞价12 宗),环比减少7 宗。截至9 月21 日,处于过会和证监会通过的待发项目有228 宗,其中发行价/底价倒挂的项目数4 宗,环比减少1 宗,倒挂家数占比环比减少0.54pct 至1.75%,平均倒挂幅度环比上升6.75pct 至38.98%。

      科隆股份拟收购聚洵半导体,山鹰纸业募资50 亿扩产。上周新增23 家公司的28 宗定增项目,环比增加10 宗;预披露募资额237.12 亿元,环比增加73.88%。科隆股份拟向华秋电子、嘉立创投资等7 个对象发行股份及支付现金收购其合计持有的聚洵半导体100%股份。本次交易将拓宽公司业务链,提升综合竞争力和抗风险能力,培育新的利润增长点。山鹰纸业拟募资不超过50 亿元,用于年产 100 万吨制浆及年产 100 万吨工业包装纸项目(一期)、77 万吨绿色环保高档包装纸升级改造项目和补充流动资金,将增加公司造纸产能,扩大市场份额,同时调整产业区域结构,提升综合竞争实力。

      六宗项目调减发行对象,多项目下调募资额。上周共有14 家公司14 宗定增预案修订,环比增加6 宗,其中有6 宗涉及发行对象调整,11 宗调减募资额。其中,雪峰科技原认购对象宝地投资退出,由于权益分派实施,将发行价格由3.06 元调减1.6%至3.01元,募资规模由6.05 亿元调减67.2%至1.98 亿元。易华录原认购对象国调基金退出,将发行股数由3596 万股调减54.5%至1635 万股,将募资规模由11.00 亿元调减54.5%至5.00 亿元。

      铭普光磁并购被否,安车检测重启新一轮定增。上周有8 家公司的11 宗定增预案停止实施。铭普光磁此次并购及配套融资事项未获重组委通过。安车检测因资本市场环境变化,终止此次定增,并开启新一轮项目融资,拟募资不超过13 亿元。