铁矿石日评:震荡下跌

类别:金融工程 机构:国新国证期货有限责任公司 研究员: 日期:2020-09-22

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      每日一评

      震荡下跌

      一、行情回顾

      铁矿石主力2101 合约今日收出了一颗上影线3.5 个点,下影线3.5 个点,实体30 个点的阴线,开盘价:806,收盘价:776,最高价:809.5,最低价:772.5,较上一交易日收盘跌23 个点,跌幅2.88%。

      二、消息面情况

      1、必和必拓:铁矿石价格自2019 年初巴西布鲁马迪纽尾矿库溃坝事故发生后,一直居高不下,但预计随着巴西供给恢复,铁矿石价格将逐渐回落。2020 年下半年,在中国粗钢生产进入平台期和废钢利用率提升的影响下,预计中国对铁矿石的需求将走低。

      2、在日前召开的“国产铁矿石定价模式研讨会”上,多位业内人士表示,我国铁矿石期货持续保持平稳运行和发展态势,期货价格较好反映了现货供需变化和市场预期,目前以期货价格为基准的基差点价模式被包括国矿企业在内的钢铁产业链逐步采用。事实上,随着铁矿石期货的成熟运行,结合期货的衍生交易模式也逐渐丰富。

      据记者了解,“期货+基差”、套期保值等模式已成为矿山企业化解国际定价难的利器。

      3、日本钢铁联合会:2020 年7 月,日本钢铁消耗量348 万吨,环比增长12.8%,同比下降20%。在1-7 月期间,日本国内钢铁消耗总量2449 万吨,同比下降22.1%。

      三、后市展望

      供给方面,根据数据显示,9.7-9.13 期间,澳大利亚巴西铁矿发运总量2633.7 万吨,环比增加259.2 万吨;澳大利亚发货总量1816.9 万吨,环比增加185.3 万吨;巴西发货总量816.8 万吨,环比增加73.9 万吨。澳洲发运回升,巴西发总体发运量依然保持增长态势。全国45 港到港总量到港量2466.6 万吨,环比增加67.3 万吨。港量较上周小幅增加,数量上处于相对高位,前期澳巴发货增量逐渐体现,铁矿石供应逐步回升。

      库存方面,近期压港问题逐步缓解,港口卸货能力明显增强,上周港口库存继续小幅累库,环比增加36.36万吨至11492.81 万吨。上周疏港量为317.6 万吨,环比增加3.77 万吨。前期排队船只已经陆续离港,上周在港船舶数量142 条,大幅减少23 条,压港问题逐步缓解,总体库存稳步回升。

      需求方面,上周Mysteel 调研247 家钢厂高炉开工率90.63%,环比上周减0.26%,同比去年同期增2.99%;高炉炼铁产能利用率90.63%,环比减0.26%,同比增5.28%;日均铁水产量250.87 万吨,环比减0.17 万吨,同比增14.04 万吨。目前各项指标显示钢企对矿石需求依然较为旺盛,但日均铁水产量从8 月中旬高点253.3 万吨回落,连续五周下降至250.87 万吨,下降幅度0.97%。高炉开工率虽维持在90%以上但也是连续两周下降,继续增长空间有限。随着“十一”假期临近,钢厂有一定的补库需求,需求力度仍有待观察。

      整体来看,当前铁矿基本面逐渐宽松,近期发运和到港持续高位波动,压港问题逐步缓解,总体库存稳步回升,前期驱动铁矿石价格上涨的因素逐渐趋弱,虽然需求支撑依旧存在,但各项需求指标环比继续下降,短期预计铁矿石盘面将维持高位震荡偏空运行。后续关注需求端变化、海外主流矿山的发运情况、港口库存变化以及限产效果。

      技术面上,从日线上看,今日铁矿2101 主力合约震荡下跌,跌破下方60 日均线支撑,均线和MACD 指标继续开口向下运行,处于高位震荡调整形态,下方关注20 周均线750 点附近的支撑力度。