沪铜期权周报:投资者情绪继续保持中性 隐含波动率维持震荡运行

类别:金融工程 机构:正信期货有限公司 研究员:戴霞 日期:2020-09-21

  标的分析:上周铜价先抑后扬,沪铜价格在52000附近震荡,LME铜价续创两年新高;美联储利率决议相对宽松,并有进一步刺激经济促进就业的计划,欧元区国家也维持宽松的表现,铜价受到疫情后全球经济恢复,经济增速预期上调的提振;基本面情况来看,中国铜产量回升和弱消费现实对于铜消费预期有一定削弱,但是低库存背景下,需进一步关注国内国庆节前的铜需求走向,预计节前企业在有良好备货意愿的情况下,铜价仍将维持高位震荡格局。

      期权策略:铜期权隐含波动率先扬后抑,主力CU2010合约系列期权隐含波动率最新值21.76%,与前值21.72%基本持平,CU2011与CU2012合约系列隐含波动率均小幅增加,总体来看,隐波率保持震荡格局;预计节前铜价仍将维持高位震荡格局,前期看跌期权空头继续持有,激进者可继续在铜价时低位卖出看跌期权。