软商品周报：郑糖震荡上扬 棉花走势平稳

现货市场整体强势，主产区纷纷上涨，价格累计周涨幅高达200元/吨左右。从目前时间点上来看，供应角度，国内厂商基本剩余库存不多，贸易商库存非常低，市场有一货难求的迹象。加工糖方面，由于实际进口的数量有限，加工产能有所下降，整体对于市场的压力也较小。消费方面，双节备货基本结束，后期预计转为清淡。总体上来看，市场对于8月进口数据还是非常关注。从公示的到港量来看，预计8月进口在40万吨左右，这比市场前期预期的低，关注最终数据。

    国际市场来看，降雨影响巴西的生产，压榨进度有所放缓。需求方面来看，白糖交割数量较大，超过30万吨，市场认为目前实货需求比较好。另外，原油价格的走升对于糖价起到一定提振，后期油价如果继续走升，也会拉动糖价冲击13美分。

    不过总体来说，供需方面缺乏持续性上行动力，糖价仍然维持震荡观点。

    操作建议：短线交易为主。

    国内棉市，储备棉投放量减少，主要是市场对于储备棉的偏好比较强，目前来看，50万吨储备棉的投放完成是大概率事件。纱线价格继续小幅上涨，棉花库存不断下降，对于棉市存在支撑。新花上市陆续开始，目前收购价格偏高。整体来看，虽然有一定的宏观风险，但是基本面上来看，棉价的下行空间比较有限。

    国际市场，飓风“萨莉”扰动本周的市场，原本担忧对于棉产区产生影响，但“萨莉”降级后仅带来一些雨水，天气担忧消散。出口数据方面，中国需求非常强劲，成为第一大买家。不过装运数据较前一周有所下降。全球市场整体基本面来看，仍然处于供应充裕的格局。需求方面，中美关系以及疫情仍然扰动市场。

    操作建议：短线交易为主。