证券行业：券商合并加速

　　事件

    　　国联证券于2020 年9 月18 日与长沙涌金签订了《国联证券股份有限公司与长沙涌金（集团）有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。同时，国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A 股股票的方式换股吸收合并国金证券。双方于2020 年9 月18日签署关于本次合并的《国联证券股份有限公司与国金证券股份有限公司之吸收合并意向性协议》。本次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

    　　因本次收购与本次合并尚处于筹划阶段，存在不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，国联证券、国金证券A 股股票自2020 年9 月21 日起停牌，预计停牌时间不超过10 个交易日。

    　　点评

    　　从2019 年证券公司各项核心指标排名来看，国联证券处于行业中等水平，国金证券处于行业中等偏上水平。根据中国证券业协会统计数据，2019 年国联证券总资产为272.59 亿元，排名行业第59 位；净资产80.24 亿元，排名行业59 位；营业收入16.32 亿元，排名行业51 位；净利润5.21 亿元，排名行业43 位；净资产收益率6.64%，排名行业24 位。国金证券总资产469.18 亿元，排名行业33 位；净资产204.06 亿元，排名行业23 位；营业收入39.88亿元，排名行业21 位；净利润12.99 亿元，排名行业21 位；净资产收益率6.47%，排名行业28 位。截止2020年9 月18 日，国联证券总市值位394 亿元，国金证券总市值为462 亿元，两家券商合并后，市值将提升至近900亿。两家券商合并以后，国联证券规模将大幅提升，跻身行业前列。