光大传媒互联网周报：TIKTOK 迎转机 传媒板块或将迎反弹 首推游戏关注广告与电商

　　周动态：TikTok 迎来转机 抖音DAU 超六亿 快手电商行业第四1）截止2020 年8 月，包含抖音火山版在内，抖音的日活已突破6 亿。截至目前，已经有2200 万名创作者在抖音创收417 亿元。抖音市场负责人史琼表示，未来抖音将投入价值100 亿元流量资源，预计会通过：a）流量扶持升级；b）服务手段完善；c）变现渠道扩展三方面，助力创作者收入超过800 亿元；2）快手一年累积订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多。

    　　2019 年快手电商的日活超过1 亿，每天新增约10 万条商，且完成了约350亿的交易额。2020 年快手直播电商业务的GMV 目标或调高至2500 亿；3）据彭博社最新报道，美国总统特朗普已经“原则上”同意美国政府收到的关于TikTok 的解决方案。WeChat 20 日将在美国app store 下架，但日常个人交流、转账及商务交流不受影响，商业支付和跨境支付需要下线。

    　　周观点：传媒板块或将迎反弹 首推游戏 并关注头条系公司我们认为，TikTok 美国业务或迎来新的解决方案，或成中国企业全球化发展的样本。传媒板块已调整较多，目前估值有优势，而基本面已见底并迎来反转，传媒板块未来一段时间将迎来反弹。我们继续推荐：1）游戏：估值优势+产品密集上线期+重要云化产品上线：20H2 米哈游备受关注的重磅游戏产品《原神》上线，腾讯《DNF 手游》未来调整后或即将上线、完美世界《梦幻新诛仙》、世纪华通《庆余年》、三七互娱《荣耀大天使》、吉比特《魔渊之刃》、电魂网络《我的侠客》《X2-解神者》、掌趣科技《街霸：对决》等即将发行；我们推荐【腾讯控股】、【三七互娱】、【完美世界】、【吉比特】，关注【电魂网络】、【掌趣科技】，富春股份、凯撒文化等与头条合作较多的游戏公司或短期有所表现；2）视频/直播电商：

    　　迎来高速发展期。我们推荐【有赞】、【微盟】、【芒果超媒】、并建议关注【星期六】；3）广告：我们认为随着经济的复苏，广告预算加大，【分众传媒】的广告收入及业绩将受益于整体宏观经济的复苏；4）电影：重点推荐光线传媒，推荐电影票务龙头猫眼娱乐（H），推荐现金储备充裕的龙头中国电影，关注万达电影。中长期关注疫情冲击下，或带来的行业出清后的集中度提升，关注华谊兄弟、上海电影、金逸影视、横店影视。

    　　周数据：网易新游《阴阳师：妖怪屋》表现亮眼 电梯媒体广告增速转正1）游戏数据方面，新游《阴阳师：妖怪屋》表现亮眼，《荒野乱斗》、《跑跑卡丁车》排名大幅上升；2）影视/综艺数据方面，电视剧《重启之极海听雷第二季》夺得本周热度榜冠军，迷雾剧场《沉默的真相》表现亮眼；3）大屏视频媒体数据方面，云视听极光收视率再夺第一、整体收视率有所回升；4）电影票房数据方面，《八佰》再夺周票房冠军，海外电影《信条》、《花木兰》不及预期；5）直播数据方面，快手top20 直播带货达人总计带货8.48 亿，徐婕从辛开始夺得本周带货冠军。top10 打赏收入总共2095.18万，快手达人二驴的晚十点以1154.31 万元获本周礼物收入榜冠军；6）广告数据方面：刊例花费降幅收窄，电梯电视和电梯海报增速转正。

    　　风险分析:互联网竞争加剧、游戏产品表现不达预期、监管政策变动