招商基础化工行业周报2020年9月第3周：国际硫酸、液氯本周涨幅居前 维生素B2、天然气跌幅较大

　　本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。

    板块整体走势

    　　本周基础化工板块（申万）上涨1.34%，上证A 上涨2.07%，板块落后大盘0.73 个百分点。涨幅排名前5 的个股分别为：科隆股份（+107.44%），广信材料（+34.02%），高盟新材（+31.37%），怡达股份（+26.83%），天赐材料（+23.6%）。跌幅排名前5 的个股分别为：齐翔腾达（-16.32%），世名科技（-13.16%），南京化纤（-10.11%），沧州大化（-9.22%），*ST藏格（-8.1%）。此外，本周基础化工板块（申万）动态PE 为31.19 倍，低于2015 年来的平均PE 2.8%。

    化学品价格及价差走势

    　　根据招商基础化工数据库统计的207 个产品价格，周涨幅排名前5 的产品分别为：国际硫酸（53.57%），液氯（24.05%），软泡聚醚（20.19%），EDC（二氯乙烷）（11.98%），硬泡聚醚（10.83%）。周跌幅排名前5 的产品分别为：国产维生素B2（-9.82%），NYMEX 天然气（-8.71%），液化气（C4，青岛石化）（-3.85%），乙烯焦油（-3.45%），重交沥青（-2.87%）。

    　　根据招商基础化工数据库统计的52 个产品价差，周涨幅排名前5 的产品分别为：醋酸乙烯法PVA 价差（+79.57%），电石法PVA 价差（+67.08%），原油价差（+26.98%），二甲醚价差（+23.59%），环氧丙烷价差（+20.60%）。

    　　周跌幅排名前5 的产品分别为：顺酐法BDO 价差（-95.84%），丙烯价差（-6.62%），醋酐价差（-3.17%），顺丁/天胶（-2.50%），TDI 价差（-2.47%）。

    　　风险提示：原油品价格大幅波动、下游需求不振、环保压力升级。