汽车第39周周报:9月第2周零售同比+39% 乘用车继续复苏

类别:行业 机构:华金证券股份有限公司 研究员:肖索 日期:2020-09-21

投资要点

    本周核心观点:9 月第2 周全国乘用车市场零售日均4.25 万台,同比增长39%,批发日均4.8 万台,同比增长18%,行业复苏态势持续向好。我们重点推荐两条主线:

    (1)受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰,重点推荐中国重汽;重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车,建议关注吉利汽车(H)。

    (2)受益于行业政策利好的新能源汽车产业链,特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业,重点推荐三花智控、宁德时代,建议重点关注拓普集团、旭升股份等;建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。

    根据乘联会数据:9 月第2 周全国乘用车市场零售日均4.25 万台,同比增长39%,批发日均4.8 万台,同比增长18%。9 月第一周的厂家休假多,但8 月初的基数相对稍低,9 月厂家销量环比增长较强,走势平稳推进。去年9 月第二周是中秋,今年9 月节日因素效果较好,开学季购车高潮后阶段没有出现明显的低迷特征,零售的总体走势平稳。

    根据第一商用车数据:2020 年8 月重卡销量为12.8 万辆,同比上涨75%,环比下降8%。2020 年1-8 月重卡累计销售108.35 万辆,同比增长35%,行业持续高景气度。中国重汽重卡1-8 月销量16.07 万辆,同比上涨27%,排名第三。

    基建工程发力支撑工程重卡销量增长,以及国家出台政策加速淘汰国三重卡,重卡行业高景气度有望继续维持。

    重要咨讯:Apollo 获全国首张全无人驾驶测试牌照;吉利科技集团换电模式首发,全国已签约换电站超过1000 座,可适配多种车型;长城汽车子公司诺博汽车收购德国汽车配件厂;恒大汽车拟在上海证券交易所科创板上市。

    上周行情回顾:上周上证综指、深证成指、沪深300 涨幅分别为2.38%、2.33%、2.37%,呈震荡上涨态势。汽车板块上涨8.15%,表现较强,显著跑赢大盘。汽车各子板块均录得上涨,其中乘用车板块涨幅最大,上涨12.83%,商用载货车板块涨幅最小,上涨3.73%。

    新车上市统计:本周上市二十一款新车,以SUV 为主共十二款,分别为AMGGLC 63、凯迪拉克XT4、福特领界EV、福特撼路者、马自达 CX-30、比亚迪宋PLUS、捷途X90、哈弗F7、观致7、爱驰U5、途岳、吉利博越百万款。

    风险提示:经济下行导致车市回暖不及预期;新型冠状病毒肺炎疫情的影响时间超预期。