智能制造行业周报:第22届工博会举行 关注工业机器人行业动态

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:胡小禹/吴文成 日期:2020-09-20

1)AMR移动机器人成为各厂家主推产品。9月15日-19日,第22届工博会在沪举行。本届工博会观众数量似不如往届,但从技术和产业发展的角度看,仍然亮点十足。在移动机器人领域,AMR(Autonomous Mobile Robot)成为新的发展方向。AMR不再需要预设引导路线,而可以自主构建地图并规划路线,灵活性大大增强。此次展会中多家厂商均推出了AMR产品。

    2)协作机器人概念更加普及。协作机器人是指可在协作区域内与人直接进行交互的机器人,其运动控制算法较工业机器人更加复杂,是未来智能机器人的雏形。JAKA、遨博、Elite等都旗帜鲜明的将自身定义为协作机器人制造商,ABB、FANUC等国际知名品牌也均推出了自己的协作机器人产品。

    3)工业机器人核心零部件国产替代进程加速。在工业机器人成本构成中,减速器、伺服电机、控制器合计约占70%,是工业机器人核心技术壁垒所在。目前国内已涌现出诸如绿的谐波(减速器)、南通镇康(减速器)、埃斯顿(伺服、控制器)、汇川技术(控制器、电机)等优秀的国产零部件供应商。核心零部件国产化加速,有利于工业机器人进一步推广。

    4)投资建议:短期来看,工业机器人需求的改善至少能持续到2020年Q4;长远来看,工业机器人作为智能制造领域中最具代表性的设备,仍将是一个成长动力充足、充满投资机会的行业。鉴于行业景气度持续恢复,关注工业机器人本体制造商埃斯顿、拓斯达,建议关注系统集成商哈工智能、克来机电、今天国际,及核心零部件制造商绿的谐波等。

    5)风险提示:1)毛利率大幅下滑的风险:工业机器人目前国内的竞争日趋激烈,竞争力不济的厂商可能会面临毛利率大幅下滑的风险。2)疫情再次反复的风险:当前国内新冠肺炎疫情基本得到了控制,但若后期受到全球疫情的影响,国内疫情再次反复,将对设备行业的需求有负面影响。3)核心零部件国产替代不及预期的风险:虽然目前国内已出现了一批优秀的核心零部件供应商,但整体技术实力仍逊于海外品牌,且海外供应商的产品价格仍有较大下降空间。