电子周报：苹果发布IPAD与WATCH新品 关注半导体国产替代

上周，上证指数上涨2.38%，深证成指上涨2.33%，创业板指上涨2.34%，沪深300 上涨2.37%，申万电子上涨2.51%。申万电子位列申万28 个一级行业第17 位。从申万电子二级行业来看，上周元件、半导体、其他电子涨幅居前。从申万电子三级行业来看，上周分立器件、被动元件、半导体材料位列涨幅前3 名。

    上周，从申万电子成份来看，上涨前10 个股为：乾照光电、经纬辉开、斯达半导、超频三、隆利科技、锦富技术、捷捷微电、火炬电子、振华科技、晓程科技。下跌前10 个股为：传音控股、铜峰电子、海能实业、英飞特、海洋王、风华高科、广东骏亚、共达电声、福日电子、丹邦科技。

    上周，半导体方面，软银集团将把ARM 出售给英伟达，交易价值最高达400 亿美元；SEMI 将代表美半导体厂商警告特朗普政府，不要将中芯国际列入黑名单；AMD：已获得对华为供货许可证。消费电子方面，消息称华为Mate40 系列或将于10 月中旬全球发布；传小米明年量产屏下摄像手机，华星光电供屏；苹果召开2020 年秋季新品发布会，主要发布iPad与Apple Watch 系列产品，没有iPhone。智能穿戴方面，荣耀首款户外智能运动手表GS Pro 售1599 元：25 天长续航、百种运动模式。

    上周，科技部分板块表现了超跌反弹迹象，如PCB、CCL 等。电子版块中尤其是半导体产业链，表现活跃。在当前中芯国际是否纳入实体名单不明朗情况下，仍建议投资者关注半导体上游设备、材料等领域的国产替代投资机会。后市建议关注：1）第三代化合物半导体产业链。中长期，建议重点关注细分领域（如GaN、SiC 等）龙头公司。2）苹果概念。苹果公司公布2020 年Q3 业绩，普遍超预期，叠加下半年5G 新品上市，仍建议重点关注苹果核心概念股。3）面板。受益供需结构改善，LCD 面板仍保持涨价趋势，预计将延续到2020 年Q4。具体投资方向来看，重点推荐半导体与消费电子产业链。半导体方面，半导体国产替代、中芯国际概念股与海思转单等，有望增加相关产业链投资机会。具体各细分领域包括：上游设备；上游材料；中游制造；下游封测等。消费电子方面，重点关注苹果/华为产业链、TWS、智能手表等投资机会。

    风险提示：公共卫生事件带来的工厂供给不足、下游需求下降风险；公共卫生事件续蔓延风险；电子行业景气度下滑，下游需求不振风险；半导体、消费电子等需求不足、可穿戴设备等新产品推广不及预期风险；行业竞争加剧，产品价格改善低于预期风险；5G 进展不及预期风险；新产品、新技术等延后发布与上市的风险；国际贸易争端、全球供应链转移等风险。