通信行业周报:阿里云发布云电脑“无影” IAAS市场迎来增长新动力

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱琨 日期:2020-09-20

阿里云发布云电脑“无影”,IaaS 市场迎来增长新动力:在近日举行的2020云栖大会上,阿里云发布了第一款云电脑“无影”:该电脑只有名片卡大小,可以放在口袋里随身携带;使用时只需要连接一块屏幕和一套键盘鼠标,就能实现电脑的所有功能。从原理上来看,阿里云发布的云电脑是将传统PC 所需要的CPU、硬盘以及图形处理功能全部集成到云端,由基础设施云来实现。云电脑“无影”只承担本地与云端的数据交换和同步功能。

    若是这一款云电脑能够实现规模化的商用,将成为基础设施云市场增长的新动力。根据艾瑞咨询发布的研究数据显示:2019 年,中国基础设施云市场规模达到了1088 亿元;预计到2022 年,整体市场规模将超过2800亿元,2019 年-2022 年的年均复合增速约37%。

    LightCounting 发布2020 年Q2 全球光收发器市场报告:2020 年Q2,全球光收发器市场销售收入接近18 亿美元,其中:以太网收发器实现了接近10 亿美元销售收入,2*200GbE 和400GbE 收发器的销售额超过了1亿美元。根据我们行业调研情况显示,2*200GbE 和400GbE 光收发器单价大约为100GbE 的4 倍,也就是600 美元左右。可以得出,2019 年Q4-2020 年Q2 这两款收发器的出货量分别约为:8 万个、12 万个和17万个;我们推算, 2*200GbE 和400GbE 光收发器2020 年全年的出货量有望超过80 万个。对于进入亚马逊和谷歌供应商名单的相关中国公司来说,这是一个不错的市场趋势。

    投资建议:5G 应用将成为市场下一个热点,市场对5G 主题的投资方向已经从基础设施向应用端迁移;目前来看,5G 消息、云游戏很有可能成为5G 的首批应用。数据中心光模块和白盒化硬件值得关注,全球主要ICP资本开支的提升将会带动数据中心光模块需求的提升;兼顾成本和性能,白盒化硬件在头部ICP 的供应链占比将持续提升。行业龙头有望获得更高的估值溢价,从产业发展趋势来看,市场份额集中度一直在持续提升;行业龙头玩家能够获得更多的市场份额,收入增长的确定性也会更高。

    风险提示:1、运营商资本开支执行不及预期的风险,运营商5G 投资执行不及预期,将使得5G 基站出货量不及预期,从而将使得主设备商及其产业链上游配套供应商业绩不及预期;2、华为公司设备芯片出现断供的风险,华为公司芯片来自于多个国家的供应商,若是出现断供的情况,将使得华为公司5G 基站设备出货量不及预期,从而影响其上游配套供应商业绩不及预期;3、ICP 资本开支不及预期的风险,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC 行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC 运营商业绩不及预期。