先进制造行业周报:优选近期超跌错杀 聚焦业绩良好 估值合理的标的

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2020-09-19

川财周观点

    本周A 股主要指数整体小幅上行,机械行业排名表现较好。我们认为三季度中国经济继续恢复,出口型制造业恢复情况好于预期,政府主导的各类大型工程加紧推进和开工。9 月中报披露已经结束,部分出口行业业绩修复和订单情况远超预期,9 月份仍重点关注确定性强的传统周期机械和业绩恢复超预期的国产化替代基础件相关标的。本周是九月第三周,我们认为受创业板注册制带来的创业板炒作情绪逐渐平复,下周继续关注二季度业绩恢复和新增订单超预期的标的,优选近期超跌错杀的,前期强势的,有业绩或增长预期支撑的航天军工板块、新能源、半导体装备和物联网相关高端制造和科技板块标的。

    投资相关传统机械相关标的有:三一重工、恒立液压、中国中车、中铁工业、杰瑞股份、中海油服、深冷股份和厚普股份;国产化替代基础件相关标的有:

    恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、沪电股份、深南电路和兴森科技。

    市场表现

    本周上证指数上涨2.38%,沪深300 上涨2.37%,中小板综上涨2.19%,创业板综下跌3.49%,中证1000 上涨2.78%。川财机械设备行业指数上涨3.23%,跑赢上证综指0.85 个百分点。Wind 三级行业指数机械行业上涨4.96%,行业涨幅周排名8/62,跑赢上证综指2.57 个百分点。

    Wind 三级行业指数机械行业,周涨幅前五的个股为宝色股份、双良节能、摩恩电气、中创环保、蓝英装备,涨幅分别为+43.60%、+36.06%、+33.71%、+26.72%和+26.42%。跌幅前五的个股为祥和实业、弘宇股份、泰禾光电、先锋电子和千山药机,跌幅分别为-18.11%、-16.93%、-12.08%、-10.74%和-9.52%。

    本周大盘指数小幅上行,机械板块表现一般,涨幅前十的公司涨幅在10%以上,跌幅前四的公司跌幅都在-10%以外,行业个股涨跌互现。

    行业动态

    1.港媒:中国核电技术本土化提速(中国核电信息网)。

    2.协作并联,重新注解并联机器人(高工机器人)。

    风险提示

    产业政策推动和执行低于预期,市场风格变化带来机械行业估值中枢下行,成本上行带来的盈利能力持续下降压力,国外疫情扩散带来的系统性风险。