电子行业周报:苹果发布会即将召开 继续关注消费电子板块机会

类别:行业 机构:中邮证券有限责任公司 研究员:徐鸿飞 日期:2020-09-19

上周表现:电子(申万)报收4506.47,下跌5.87%,跑输沪深300 指数2.87pct。上周全部子行业下跌。截至2020 年9 月11 日,电子(申万)PE(TTM)为52.76x,处于自2009 年以来54.00%分位。

    投资建议:消费电子,9 月15 日苹果将召开新品发布会,预计10 月新品将正式上市。当前苹果产业链订单饱满,随着消费电子进入旺季,可持续关注苹果产业链;同时产业链传出OPPO、vivo 等安卓品牌手机加大订单,关注新应用、终端推广,如TWS 耳机、快充等产业链龙头。面板方面,面板价格9月继续上涨,下游电视涨价,提升盈利空间,持续看好产业链龙头;需关注10月面板价格情况,我们预计涨价幅度可能趋缓。LED,国内mini LED 产业连龙头正加快推进背光和直显的应用进程,但产能真正放量或尚需时日,建议中长期持续关注。半导体方面,在半导体材料、设备、元器件领域的国产替代将逐加快推进,建议关注细分领域龙头。上周受创业板波动影响,电子板块出现回调,特别是市场传出美可能对中芯国际采取限制传闻,影响市场对半导体板块的担忧,当前,我们建议更多把握确定性机会,如消费电子等。

    5G、消费电子及国产半导体龙头适宜中长期布局;面板价格企稳回升,可持续布局。相关标的:深南电路、沪电股份、生益科技、信维通信、鹏鼎控股、兆易创新、蓝思科技、水晶光电、韦尔股份、歌尔股份、通富微电、晶方科技、立讯精密、胜宏科技、欧菲光、环旭电子、TCL 科技、京东方A、利亚德等。

    风险提示:海外疫情致宏观经济增速放缓,下游需求增长放缓;市场波动风险;贸易政策及环境恶化;新应用推广不及预期等。