谷物期货周报

类别:金融工程 机构:瑞达期货股份有限公司 研究员: 日期:2020-09-18

周度观点策略总结:供应端:近期黑龙江双鸭山地区潮粮收购价格在0.73-0.75 元/斤,新粮开秤价格高对行情支撑明显,新粮逐渐上市,基层收购积极性较高,关注新粮开秤价格,本地新季玉米逐渐上市,市场供应紧张局面缓解,截至9 月10 日,临储拍卖叠加一次性储备成交合计达到6400 万吨,当前出库仅4 成上下。市场各方对玉米价格继续上涨的预期逐渐减弱,看涨心态降温,贸易商出货积极性增强。进口方面; 进入9 月我国采购美国玉米的进口订单大幅增加,并将陆续运抵入关,加上政策性玉米出库量增加,预计后期市场玉米供需稍有缓解。需求端:

    我国生猪产能也在不断恢复,饲料需求量也在不断增加,但玉米价格居高不下,下游饲料商配方调整频繁,增加高粱麸皮小麦等替代品用量。也为玉米的高价带来压力,从而影响玉米需求量。技术上:C2101 合约背靠5 日均线运行。

    周度观点策略总结:淀粉受原料玉米价格的影响较大;近阶段随着玉米供应量增加,大型企业纷纷提高生产负荷,前期停机的小型企业复工生产,截至2020 年9 月10 日,玉米淀粉行业开工率达59.12%。市场供应量的不断增加无疑将对企业挺价心理形成压制。玉米淀粉与木薯淀粉价差扩大,不利于淀粉的替代。总的来说,淀粉成本提升,企业惜售挺价,但下游消费恢复有限,制约价格反弹。整体淀粉会跟新玉米走势走势波动。技术上,CS2101 合约背靠5 日均线运行。