棉花日报:郑棉下有支撑 上有压力

类别:金融工程 机构:中原期货股份有限公司 研究员:王伟 日期:2020-09-18

逻辑分析

    USDA9 月棉花供需预测数据,2020/2021 年度全球棉花:产量2551.8 万吨,较上月调减7.2 万吨;消费量2453.6 万吨(-7.8 万吨);期末库存2260.9 万吨(-23.3 万吨);库销比92.15%(-0.65 个百分点)。9 月美棉产量、出口、消费和期末库存调降。印度棉花种植面积1292.99 万公顷,同比增26.9 万公顷(增幅2.12%)。9 月报告偏利好,中国采购美棉需求增加,印度9 月16 日再次上调2018/19 年度和20196/20 年度的棉花销售基准价,相比9 月14 日均上调了200 卢比/坎帝。支撑美棉价格。

    18 日,郑棉震荡走强,CF2101 月合约收于12815 元/吨(+35)。基本面,国储抛储继续,低价棉花市场需求旺盛,市场供应充裕。金九银十,传统消费旺季,下游纱线产品库存减少,坯布厂棉纱库存继续增多,坯布厂开机率提高,坯布库存下降。8 月中国出口服装及衣着附件162.066 亿美元,环比增5.8%,同比增3.2%,显示出口略好转。需求略有起色。

    策略建议

    短期受外围政策影响大,新棉将逐渐开始采摘,成本支撑和套保压力界定棉价运行区间,未来一个月关注12000-13500 区间。