宏观经济及贵金属月报:(2020年9月)

类别:金融工程 机构:迈科期货股份有限公司 研究员:—— 日期:2020-09-18

1.货币政策以及财政政策预期发生变化,由此影响名义利率、通胀预期发生变化,是影响8月份以来贵金属价格调整的主要原因。在美联储重新加强货币政策之前,除非发生其他重要影响因素,例如避险情绪因为风险事件大幅升温,否则难以支撑贵金属价格越过前期8月初高点。

    2.所以后期重点关注美联储关于货币政策方面怎么说,怎么做。另外随着11月份美国大选临近,政策和政治不稳定因素加剧,可能会导致波动率上升,资产价格波动幅度加大,需要关注。未来两个月是形势逐步明朗的过程,包括政策的明朗,一选举形势的明朗,在这个过程中,预期和现实将反复纠结。

    3.虽然美联储货币政策存在不能进一步宽松的风险,但经济复苏的不稳定性决定美联储仍然需要宽松。基于这种情况,以高位震荡思路对待。