兴证期货研究中心油脂早报

类别:金融工程 机构:兴证期货有限公司 研究员:李国强/黄维 日期:2020-09-18

  内容提要

      需求小幅增加及疫情影响缓解,预期油脂价格将维持偏强震荡。中美第一阶段协议签署,后期可能采购更多农产品对美国大豆价格利多。但近期中美、中加关系恶化导致油脂供应预期下降。美国农业部9 月报告,美新豆播种面积8380 万英亩(上月8380 万英亩、上年7610 万英亩),收割面积8300 万英亩(上月8300 万英亩、上年7500 万英亩),单产51.9 蒲(预期51.6 蒲、上月53.3 蒲、上年47.4 蒲),产量43.13 亿蒲(预期42.86 亿蒲、上月44.25 亿蒲、上年35.52 亿蒲),出口21.25 亿蒲(上月21.25 亿蒲、上年16.80 亿蒲),压榨21.80 亿蒲(上月21.80 亿蒲、上年21.70 亿蒲),期末4.60 亿蒲(预期4.61亿蒲,上月6.10 亿蒲、上年5.75 亿蒲)。美国陈作大豆出口及压榨预估双双调高导致陈豆库存下降幅度超过此前预期,加上美新豆产量调降,新季结转库存亦随之下调,本次报告对大豆市场影响利多。