铁矿石日评:震荡下跌

类别:金融工程 机构:华融期货有限责任公司 研究员: 日期:2020-09-18

  后市展望

      供给方面,根据本周数据显示,9.7-9.13 期间,澳大利亚巴西铁矿发运总量2633.7 万吨,环比增加259.2 万吨;澳大利亚发货总量1816.9 万吨,环比增加185.3 万吨;巴西发货总量816.8 万吨,环比增加73.9 万吨。澳洲发运回升,巴西发总体发运量依然保持增长态势。全国45 港到港总量到港量2466.6 万吨,环比增加67.3 万吨。

      港量较上周小幅增加,数量上处于相对高位,前期澳巴发货增量逐渐体现,铁矿石供应逐步回升。本周(9 月14日-9 月20 日)澳洲、巴西有部分铁矿石发运泊位进行检修维护。预计澳洲泊位检修总影响量约为153 万吨,巴西泊位检修影响量约为98.8 万吨。

      库存方面,近期压港问题逐步缓解,港口卸货能力明显增强,上周港口库存继续小幅累库,环比增加82.46万吨至11456.45 万吨。上周疏港量为313.83 万吨,环比减少11.72 万吨。前期排队船只已经陆续离港,压港问题逐步缓解,总体库存稳步回升。

      需求方面,上周247 家高炉日均铁水产量251.04 万吨,环比减少0.55 万吨,高炉开工率为90.89%,环比减少0.52%,同比增加3.65%,高炉炼铁产能利用率94.31%,环比减少0.21%,同比增加5.24%。高炉产能利用率和日均铁水产量虽仍维持高位,但近期钢厂停限产措施加严使得铁矿石需求受到一定抑制,数据环比继续下降。

      整体来看,当前铁矿基本面逐渐宽松,近期发运和到港持续高位波动,压港问题逐步缓解,总体库存稳步回升,需求继续高位回落,前期铁矿石价格涨幅较大,获利盘较多,驱动价格上涨的因素逐渐趋弱,叠加近期人民币不断升值,降低铁矿石的进口成本,对于国内铁矿石价格也形成利空,预计铁矿石盘面将震荡偏弱运行。后续关注需求端变化、海外主流矿山的发运情况、港口库存变化以及限产效果。

      技术面上,从日线上看,今日铁矿2101 主力合约继续下跌,得到下方60 日均线支撑,均线和MACD 指标继续开口向下运行,处于空头形态,下方继续关注60 日均线780 点附近的支撑力度。