热轧卷板日报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:卜咪咪 日期:2020-09-17

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      今日热卷期货价格下破3700 整数关口,原料端铁矿石焦炭领跌,现货价格同样连续下降,昨日公布的房地产数据不及预期,房屋新开工面积增速减慢,基建投资增速同样不及预期,市场心态转弱,黑色系集体下行。从热卷周度产量库存数据来看,上周热卷表观消费量重回330万吨以上水平,但供给端热卷产量同样增加明显,热卷总库存环比基本持平。周度数据整体利空,主要是供给端压力持续增大,导致热卷去库缓慢。从近期的产量库存数据来看,热卷供需确实弱于预期,但从热卷下游各行业的产销数据来看,机械行业特别是挖掘机、拖拉机等工程机械产量维持高位增长,8 月重卡销量同比增长75%,挖掘机销量同比增长50%左右,汽车行业同样逐渐好转,8 月汽车产量同比增长6.3%;汽车、家电行业好转,带动冷轧需求,冷热轧价差逐渐扩大;同时海外制造业逐渐复产,7 月份机电产品出口大幅增加,中期来看热卷下游需求仍处于持续复苏阶段,但短期公布的房地产和基建数据整体利空黑色,旺季需求迟迟未启动,市场心态再度转向悲观,同时高库存高产量也将压制盘面,热卷上行乏力,或将继续偏弱走势,关注下方3600 左右能否支撑。