棉纺策略日报

类别:金融工程 机构:长江期货股份有限公司 研究员:黄尚海/钟舟/顾振翔 日期:2020-09-17

  简要观点

      国储棉轮出市场继续全部成交,市场参与热度不减。目前纺织产业链上下游需求回暖,进入传统金九银十旺季,边际有所好转。新年度棉花即将上市,加工厂陆续开称,利空带来的影响减弱。但新疆棉出口遭遇仍巨大的不确定性,等待决策层的应对措施,关注明年春夏订单的情况,建议近期观望,等待形势明朗后买入。

      操作建议

      皮棉加工贸易企业:

      棉花陈棉库存量较大,建议企业在 01 合约价格13200 以上,可选择择机套保。

      纺织用棉企业:

      近期棉花市场供应充裕,采购很新便。棉价处于绝对低位,进入传统消费旺季,中长期看下跌空间有限。建议纺企用棉以随买随用为主,如市场出现急跌,则在期货市场进行买入套期保值,建议价格区间01 合约12500 元-13000 元区间积极参与国储棉市场,逢低建立远期虚拟库存。

      投机者:

      棉花价格低估,后期有望逐步好转,建议逢低买入2101 合约。