股指期货早报

类别:金融工程 机构:五矿期货有限公司 研究员:夏佳栋 日期:2020-09-17

  早讯:李总理表示中国经济发展可以实现年度主要预期目标,全年经济有望实现正增长;中美海运运价持续猛烈上涨引发监管部门关注,交通运输部日前约谈了运营中美航线的所有集装箱航运公司;中科院院长白春礼表示,把美国“卡脖子”的清单变成我们科研任务清单进行布局,比如航空轮胎、轴承钢、光刻机;9 月上旬煤炭市场淡季不淡,5500 大卡市场动力煤价格累计上涨25 元/吨;创业板注册制启动后IPO 募资规模最大公司益海嘉里即将登场,计划融资138.7 亿元;道指收涨0.13%,纳指跌1.25%;美联储做出大胆的新承诺:将保持近零利率直到通胀上升。

      文字早评:

      周三沪指-0.36%,创指-1.55%,科创50-1.09%,上证50-0.66%,沪深300-0.66%,中证500-0.53%。

      两市合计成交6843 亿,较上一日-412 亿。

      消息面:

      1..美联储表态更加鸽派,资产负债表项目中购债依旧进行,只是额度逐步减小,美元流动性仍旧宽裕。

      2..8 月社融远超预期,社融增量同比高达63.06%,存量增速继续上升至13.30%达到年内新高。

      M1 增速上升1.1%至8.0%,达到年内新高,表明存款活期化,有利于加快企业资产周转率,提升自由现金流,大方向上利多股市。

      3..8 月份BCI 指数54.87,财新制造业PMI 维持高景气,进一步上升并且大于50,消费和投资数据均超预期,意味着经济进一步复苏。而另一方面8 月CPI 仅为2.4%,较上月回落0.3%;PPI下降2%,较预期下降1.9%更多,说明当前国内处于一个经济复苏,但物价表现出通缩的状态。

      通缩情况下货币政策不会收紧。

      4..A 股半年报披露结束,大部分企业环比一季度改善明显,对指数影响较为正面。

      5..前期美股大幅波动,从期权头寸可以看出是杠杆过大导致的波动加剧,并非基本面和流动性因素导致,料影响较为短期,不会出现持续下跌。

      资金面:沪深港通+7.42 亿;融资额+8.87 亿。央行逆回购净投放+0 亿,8 月MLF 投放6000 亿,LPR 降息0 个基点。隔夜Shibor 利率-32.7bp 至1.404%。3 年期企业债AA-级别利率-2bp 至6.12%,信用利差-5bp。

      交易逻辑:社会融资需求旺盛,实体流动性改善,企业盈利加速修复,股指大方向向上。前期的外资大幅流出、股东大幅减持等现象在近期明显改善,对股市的负面影响减弱。因此本周长线和短线信号均指向上涨。

      期指交易上,短线IC 多单持有;长线IC 远月多单持有。