玉米淀粉日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:刘博闻 日期:2020-09-17

  玉米:

      近期玉米期价快速拉升,究其原因就是台风袭击东北,造成玉米大面积倒伏,市场预期减产。而本年度拍卖粮已经拍完,新年度又存在产需缺口,减产无疑火上浇油,点燃了市场的看涨情绪。虽然10 号台风“海神”

      停编,但期价也仅仅回调两天便重拾升势。而随着东北调研信息的增多,市场对减产似有扩大的预期,这无疑是多头的最大的底气。但我们也要注意到期价离前高仅一步之遥,而且期货升水巨大,出现明显的无风险套保利润,后期如果仓单快速增加,类似4 月份的回调可能再次出现。毕竟今年拍卖粮供应较为充裕,而且在新玉米上市前夕,也不会出现货源不足的情况。虽然现在有减产预期支撑,但毕竟还没定产,后期仍存变数。短期过高的升水有修复预期,等待现货逐步回暖,才能重拾升势。

      淀粉:

      淀粉因为旺季走货较好,库存下降,而开机受利润较差影响短期难以快速提升,受玉米价格偏强支撑,淀粉现货稳中走强,支撑期价偏强运行。

      【交易策略】

      1.单边:等待基差修复,暂时观望。

      2.套利:关注淀粉玉米01 价差走扩。

      3.期权:观望。