大类资产相关性监测:海外权益资产与A股相关性收窄

类别:金融工程 机构:财通证券股份有限公司 研究员:陶勤英/郭小川 日期:2020-09-16

  投资要点:

      大类资产周度收益率表现

      上周全球大类资产整体表现上,黄金>债券>港股>海外权益资产>A 股蓝筹股>国内小盘股>石油。

      较上上周相比,大类资产周度收益率整体小幅上升。LME 铜录得1.25%的周度涨幅,在上周大类资产涨幅中位居第一。中证1000 连续录得-6.13%的周度涨幅,在上周大类资产涨幅中位居末尾,伦敦金现收益率大幅上升。

      各类资产波动率表现

      上周海外权益资产整体波动率下降(其中纳斯达克,23.20%;标普500,16.54%;道琼斯工业,16.25%)。原油资产波动率持续下降,为28.44%,已逐步回调至近年平均水平。

      国内权益资产波动率维持平稳,沪深 300 波动率为26.10%,中证 500为27.41%,中证1000 为29.83%。利率债波动率持续小幅下降。

      国内权益与黄金正相关,与债券负相关,与海外权益弱相关近 60 个交易日相关性显示,国内权益资产的表现与黄金资产表现整体上呈正相关,和债券市场表现整体上呈负相关。与上上周相比,石油与海外权益资产相关性保持稳定。港股与国内资产的相关性小幅上升,恒生国企、恒生指数与沪深 300 相关性达到在 0.67 左右的较高水平。

      风险提示:

      本报告数据均来源于公开数据,可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。