2020年1-8月房地产开发与销售数据点评：房地产销售继续向好 投资保持较快增长

　　2020 年8 月，全国房地产销售面积为1.49 亿平方米，YOY+13.7%；销售金额为1.55 万亿元，YOY+27.1%。单月销售面积和销售金额同比增速分别较7 月扩大4.2 个百分点和10.5 个百分点。8 月房地产销售均价为为1.04 万元/平方米，MOM+2.33%,YOY+11.8%。随着经济逐渐企稳，房地产市场供需双方的活跃度明显提升，加之往年8 月为销售淡季，基数较低，使得本月销售增速继续向好。

    　　由于近期央行着手管理房企负债规模，接下来负债率较高的房企预计会加速推盘来回笼资金，9 月销售数据预计将继续保持较好的增速。

    　　1-8 月，全国房地产销售面积和销售金额分别为9.85 亿平方米和9.69 万亿元，YOY 分别为-3.3%和+1.6%，累计销售金额同比增速转正；销售均价为9843.3元/平方米，YOY+5.12%。

    　　8 月房地产投资保持较快增长。单月投资金额为1.31 万亿元，YOY+11.8%，增速与上月基本持平。分区域看，8 月东部、中部和东北部地区的投资额YOY分别为+15.4%、+10.6%和+11.3%，增速均较上月有所提升；西部投资额YOY+5.5%，增速较上月下降。累计看，1-8 月房地产投资金额为8.8 万亿元，YOY+4.6%，同比增速较上月扩大1.2 个百分点。

    　　8 月房企到位资金共1.65 万亿元，YOY+18.3%，同比增速较7 月提升1.76个百分点。其中受益于销售端的较好增速，来自个人按揭贷款及定金和预收款的资金分别为2757 亿元和6007 亿元，YOY 分别为+22.48%和+36.62%。此外，房企自筹资金5278 亿元，YOY+5.48%；国内贷款1886 亿元，YOY-3.03%，增速分别较7 月有所下降。

    　　房企8 月土地购置量环比明显提升，单月土地成交价款1706 亿元，MOM+26.7%,YOY+8.0%;土地购置面积为0.23 亿平方米，MOM+35.1%,YOY-7.6%。

    　　1-8 月，累计土地成交价款和土地购置面积YOY 分别+11%和-2.4%。虽然近期土地市场活跃度提升，但整体看今年房企拿地较为审慎。

    　　8 月新开工面积为1.99 亿平方米，YOY+2.4%，继续保持正增长，但增速放缓。本月竣工面积0.38 亿平方米，YOY-9.8%。1-8 月，累计新开工面积YOY-3.6%,累计竣工面积YOY-10.8%。

    　　受到房企加快推盘、中长期市场利率下行和前期部分地区房价短期涨幅扩大的影响，8 月房地产销售市场继续保持较强的复苏态势。针对房价涨幅扩大的情况，近期多个热点城市调控升级，从供需两端同时发力，抑制投资性需求，体现中央坚持“房住不炒”的原则。投资方面，随着央行对房企融资管理要求升级，房企预计保持审慎的投资策略，加快周转，全年投资预计小幅增长。随着市场竞争加剧，企业间并购增加；融资成本低、品牌竞争力强的龙头企业有望继续提高市占率。推荐万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)等龙头个股。