煤焦9月策略汇报:需求边际改善 但增速或难新高 关注双焦低位多配

类别:金融工程 机构:招商期货有限公司 研究员:王真军 日期:2020-09-15

  行情数据:

      今日油脂大涨,近月合约领涨。持仓量方面,三大油脂增仓10.6 万手。

      评论:

      今日油脂大涨,仍然是在交易现实好。从国际端棕榈来看,马棕8 月库存170万吨,处于历史相对低位水平,且远期无强预期,若按照季节性推演,依然库存处于同比相对低位,无压力。而国内端,棕榈油库存处于历年相对低位;菜油端来看,国内库存同比处于低位状态,且菜油已经脱离其他油脂体系,本身价差刚性替代逻辑边际为零;豆油端,国内阶段高压榨和高需求,处于季节性累库,但无压力。整体来看,阶段性三大油脂近端仍具备走强的条件,维持多头思维不变。观点供参考!