油脂周报：原料进口成本端抬升 短期或带动油脂期价震荡偏强运行

观点：

    USDA 报告利多，拉尼娜天气炒作被官方确认，美豆冲高带动豆油成本端抬升，短期或成为油脂油料板块集体上涨的主要驱动。从油脂自身供需格局来看，棕榈油产地库存增幅不及预期，累库担忧转弱，国内方面，供给端大豆到港依然较大，油厂压榨量依旧维持高位水平，但因双节备货旺季豆油成交较好使商业库存继续下降，叠加菜油、棕榈油库存历史低位格局未改继续为期价提供下方支撑，虽然宏观氛围及原油弱势产生了一定拖累，但油脂整体基本面利多仍占据主导，本周或震荡偏强运行，操作上建议前多续持。后期需关注双节备货接近尾声，以及豆粕持续大涨，会否引发油粕比连续回落的情况，届时油粕套利或会对油脂产生一定牵制，使上涨空间受限，因此空仓者暂以偏多短差操作为主，追高仍需谨慎。