国债期货早报：供给叠加金融数据利好 期债大幅回落

上周五，国债期货大幅下挫，结束连续3 天 宏的反源弹公，司30类年模期板国 债中标结果不理想及8月金融数据整体偏好，导致现券到期收益率大幅回升，期债承压；上周五，央行开展900 亿元7 天期逆回购操作，当日有1000 亿元逆回购到期，当日净回笼100 亿元。本周央行公开市场将有6200 亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000 亿元、1700亿元、1200 亿元、1400 亿元、900 亿元；周四另有2000 亿元MLF 到期，周五有500亿元国库现金定存到期；中国8 月CPI 同比上涨2.4%，预期涨2.4%，前值涨2.7%，翘尾因素大幅回落导致CPI 跳水；8 月金融数据超市场预期，社融规模大幅攀升，新增贷款基本符合预期，但债券融资（特别是政府债券）大幅增长，主要是因为7 月一般国债和地方债让位于特别国债的发行，8 月份债券发行出现放量，预计9 月份利率债依然维持高发行态势；期债短期上涨受挫，前期多单可以逢高减仓或者清仓，等待T2012回落至97.5 一带做多。