能源化工策略周报

类别:金融工程 机构:建信期货有限责任公司 研究员:李捷/任俊弛/郑玮/彭浩洲/彭婧霖 日期:2020-09-14

  本周国际油价有所调整,WTI 以及Brent 自高点回落近5 美元。8 月以来基本面较为弱势,但油价震荡上涨,我们认为本轮暴跌是对前期价格与基本面背离的修复。

      基本面变化不大,供应端,EIA 上调了美国6-7 月原油产量预期,但对今年4季度以及明年上半年的产量预期有所下调。OPEC 方面在近期油价下跌后已经有部分代表表明了对油价的关注,若进一步下跌可能再度引发减产。EIA 同样下调了需求预期,但更多是针对2021 年,今年需求调整幅度不大。

      考虑到油价自高点回落超过15%,且OPEC 会议临近,在现有供需格局不被打破的情况下,WTI 进一步深跌可能性不大,前期反套头寸考虑逐步离场。中期在全球持续去库的助推下,油价将再度震荡上行。