银行行业周报:银行业筑底寻成长 伴随经济恢复起舞

类别:行业 机构:华福证券有限责任公司 研究员:魏征宇 日期:2020-09-14

  一周观点

      银行板块本周(9.7-9.11)波动率平稳,走向略有弱化,有筑底倾向,估值处于历史低位水平。国际蓝筹板块本周有较大幅度回撤,风险在于不确定引起的抛压十分强劲,短期信心暂未恢复。本周银行板块韧性较强,未跟随大盘,表现为筑底模式,为后续表现蓄力。

      本周央行累计开展6200 亿元逆回购操作,同期有3900 亿元逆回购到期,本周实现净投放2300 亿元。周五公布DR007 为2.17%,国有大行持续完善疫情期间操作风险防控、营运管理和安全防范工作措施,切实发挥内部控制的防线作用,促进合规稳健经营。更加审慎地研判内外部风险形势,进行前瞻性减值计提,增强风险抵御能力,伴随着经济恢复,翩翩起舞。

      市场表现

      本周银行行业指数下跌0.26%,表现好于大盘。本周上证综指下跌2.83%,深圳成指下跌5.23%,创业板指下跌7.16%,沪深300 指数下跌3%,中信银行指数下跌0.26%;维持银行行业估值修复观点,关注优质股份制银行、区域禀赋城市商业银行。

      重点公司动态

      建设银行(601939)建设银行8 月31 日发布半年报,营业收入3891.09 亿元,同比增长7.65%;实现净利润1389.39 亿元,同比下降10.77%;平均总资产回报率(ROA) 0.92%,净资产收益率(ROE)12.65%。净息差为1.99%,比上年同期下降13 个基点。上半年加大贷款和垫款损失准备计提力度,提升风险抵御能力,减值损失总额1,115.66 亿元,较上年同期增长49.18%。

      邮储银行 (601658) 邮储银行8 月31 日发布半年报,实现营业收入1,463.46 亿元,较上年同期增加47.40 亿元,增长3.35%,净利润336.73 亿元,较上年同期减少37.49 亿元,下降10.02%。不良贷款率0.89%,比上年末上升0.03 个百分点。

      交通银行 (601328)交通银行8 月29 日发布半年报,营业收入1267.87 亿元,同比增长7.29%,净利润369.97 亿元,同比减少131.82亿元,下降14.25%。不良贷款率1.68%,较上年末上升0.21%。

      风险提示

      疫情反弹不利影响,经济增速放缓导致银行资产质量降低、不良率提升,爆发重大风险及违约事件等。