贵金属周报:金银维持震荡 关注本周美联储会议

类别:金融工程 机构:国信期货有限责任公司 研究员:周古玥/顾冯达 日期:2020-09-14

接下来一周,将公布美国8月零售销售数据,另外自杰克森霍尔全球央行年会后,美联储本周将公布首份货币政策框架调整后的利率决议。目前市场预期美联储将就新的货币政策框架做更多讨论,并将维持现有政策利率水平和货币宽松政策。另外,美国新一轮财政刺激法案的进展也将成为影响贵金属市场价格的重要因素。若有更多超出预期的关于新一轮财政刺激法案进展,将改善市场边际流动性,提振市场信心,促使短期内冲高回落的通胀预期重拾涨势,为贵金属价格提供支撑。但目前财政刺激法案仍陷僵局中,使得通胀预期回升支撑乏力,短期内贵金属缺乏上涨动力。

    展望后市,短期内由于财政刺激法案仍未出台,实体经济仍较为疲软,通胀预期回升支撑不足,金银或将以宽幅震荡为主。长期来看,在美联储调整货币政策框架后,未来名义利率大概率将以低位震荡为主,而通胀目标被放宽利好中长期通胀预期的回升,贵金属长期资产配置依然凸显。

    操作上建议,贵金属中长期坚定增配,黄金回调后逢低吸纳为主,白银多看少动谨慎操作,注意控制风险。