沥青投资策略周报:需求释放不及预期 沥青维持弱势
主要观点
沥青维持弱势震荡,运行区间[2400,2550]。
驱动逻辑
1、美国驾车出行高峰季结束,需求端担忧情绪再起,压制原油价格。
2、炼厂开工维持高位,而需求多为刚需采购,供需矛盾仍存,国内沥青市场或延续弱势震荡。
3、期货价格快速下行后,基差大幅走强,注册仓单性价比低,上周注册仓单量继续减少5392 手,仓单注销后将流入现货市场,压制沥青现货价格来使基差向下回归。
操作建议
逢高沽空沥青及裂解价差
风险提示
1、突发事件影响油价大幅波动。2、马瑞原油供给大幅缩减。
3、宏观经济超预期下行,沥青需求骤降剧。
本周关注
OPEC+产量情况,沥青库存变化,公路建设投资额,疫情发展