有色金属早报

　　报告导读

    　　铜

    　　疫情对矿端干扰无法完全消除，且废铜进口受限，供应端始终存在干扰预期。同时，LME库存持续下滑至历史低位，金九银十旺季消费预期也对铜价起到提振。操作上，建议沪铜多单持有，关注51000元/吨附近支撑。

    　　铝

    　　海德鲁减产以及氧化铝厂挺价惜售，导致氧化铝价格易涨难跌。电解铝冶炼厂在高利润刺激下，后续产能或加速释放，不过在当前低库存以及旺季消费预期下，铝价跌幅或有限，预计沪铝维持高位震荡，震荡区间14000-15000元/吨。

    　　锌

    　　进口精锌流入令整体供应回升，叠加天津镀锌厂环保检查抑制镀锌需求,精锌去库放缓，建议多单减持。 镍菲律宾再度加强社区隔离引发镍矿供给收缩忧虑，叠加国内镍铁生产成本抬升至1050元/镍点，镍价支撑仍存，但印尼镍铁回流压力增大预期限制镍价上行空间，建议沪镍盈利多单谨慎持有，关注114000一线支撑