大类资产相关性监测：全球资产收益下降 与A股相关性走阔

　　投资要点：

    大类资产周度收益率表现

    　　上周全球大类资产整体表现上，债券>国内小盘股>A股蓝筹股>黄金>海外权益资产>港股>石油。

    　　较上上周相比，大类资产周度收益率整体大幅下跌。中证转债录得0.26%的周度涨幅，在上周大类资产涨幅中位居第一。ICE 布油连续录得-6.06%的周度涨幅，在上周大类资产涨幅中位居末尾，伦敦金现收益率大幅下降。

    各类资产波动率表现

    　　上周海外权益资产整体波动率小幅上升（其中纳斯达克，23.66%；标普500，19.82%；道琼斯工业，21.83%）。原油资产波动率持续下降，为30.58%，已逐步回调至近年平均水平。

    　　国内权益资产波动率维持平稳，沪深 300 波动率为25.45%，中证 500 为26.13%，中证1000 为27.69%。利率债波动率持续下降。

    国内权益与黄金正相关，与债券负相关，与海外权益弱相关近 60 个交易日相关性显示，国内权益资产的表现与黄金资产表现整体上呈正相关，和债券市场表现整体上呈负相关。与上上周相比，石油与海外权益资产相关性保持稳定。港股与国内资产的相关性基本不变，恒生国企、恒生指数与沪深 300 相关性仍维持在 0.64 左右的较高水平。

    风险提示：

    　　本报告数据均来源于公开数据，可能会因统计日期和统计口径的不同而有差异。